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Trendforce:矽料2021年供需緊平衡,價格有望高位企穩
2021-01-07   |  作者:sun meg  |  319瀏覽人次

2020年全球太陽能應用市場波動,矽料環節通過管理和技術驅動優化,減少耗矽量,推動太陽能成本進一步下降。根據集邦諮詢旗下新能源研究中心集邦新能源網(EnergyTrend)分析,在後疫情時代的不穩定因素下,2021年終端需求增長將保障矽料需求穩步爬升,全年整體將保持供需緊平衡狀態。矽料市場集中度和本土化率雙升,低電價區域的矽料企業將繼續保有優勢,顆粒矽、N型用料的進展值得關注。

成本支撐緻密料均價在RMB$80元/kg以上

回顧2020年矽料價格走勢,上半年多晶市場價格屢創歷史新低,三季度事故減產加劇矽料價格波動;進入四季度,雖因整體產能釋放使得矽料價格較9月末緩慢回落10%,但終端裝機需求保持強勁,截止12月底矽料市場價格已出現回穩態勢。

矽料環節產能生產成本分化較大。隨著矽料產能完成西部遷移後,中國境內已經形成新疆、內蒙和四川三大矽料生產基地佈局,而經過疫情後雲南、青海等低電價地區矽料基地佈局蓄勢崛起。根據2021年各家企業矽料成本來看,中國低電價區新建產能普遍盈利較好,而中國二線企業及海外生產成本在RMB$60元/以上,成本較高產能盈利較差。

另一方面,2020-2021年矽料和矽晶圓環節新增產能釋放存在時間差,支撐未來市場價格上漲的預期。而頭部企業產能優勢較大,矽料市場議價優勢較強。預期2021年多晶矽市場邁入整體矽料供給趨緊伴隨階段性價格波動的階段,其中需求淡季期間緻密料或跌破RMB$80元/kg,全年來看緻密料售價有望在RMB$80-90元/kg波動。

全球產能57.5萬噸不改供應偏緊格局

根據全球各主要國家/地區太陽能發展和裝機情況,預計2021年全球太陽能裝機需求在145-160GW。同期下游矽晶圓需求穩步拉升,隨著隆基、中環、晶科、上機等企業的在建/技改產能推進,預計2021年單晶矽新產能仍將繼續投放,矽晶圓環節產能增長高於矽料的整體態勢仍將持續,並存在因裝機需求迎來階段性波動、矽料價格回升等因素影響矽料需求有縮小空間。

受疫情推遲部分擴產進程,2020-2021年矽料新增產能有限。企業投產進度中,2020Q4開始東方希望新建3.5萬噸產能逐步投產,2020全年協鑫顆粒矽產能持續爬坡;通威4萬噸2021Q4投產,預計2022年產能大規模開出,2021年全年無其他新增產能。矽料行業產能集中度逐漸向頭部矽料供應商聚集,2021年前五大矽料供應商產能占全球比重達到70.8%,矽料企業具備市場議價優勢,為矽料價格提供較強支撐。加上矽料生產需進行週期性檢修造成產出下降,預計2021年矽料供應偏緊市況延續。

下游長單鎖定頭部企業80%矽料產出

2020三季度以來矽料與矽晶圓供應出現缺口,並且隨著矽料缺口持續擴大,眾多矽晶圓企業選擇通過長單鎖定矽料,保障原材料穩定供應,頭部矽料企業產能已有80%被矽晶圓企業鎖單,僅隆基與通威2021年度矽料預期交易量超過10萬噸。

關注顆粒矽技術、N型料應用進展

矽料生產工藝方面,顆粒矽技術再度登上熱門。相對主流西門子法,顆粒矽的生產流程更短,後處理工序更少,有望成為矽料環節下階段提升矽料品質並降本的關鍵點。

與此同時,由於產品特性,顆粒矽在生產技術方面仍需要改進,生產安全的危險係數較高,隱形成本較高,實際生產成本仍有待優化。目前中國顆粒矽在產產能不足3萬噸,顆粒矽技術尚未實現大規模量產,行業前景亦存在諸多不確定性。在目前的太陽能生產體系下,短期內顆粒矽取代現有改良西門子法的可能性很小,長期具備潛力。

另一方面,隨著下游N型電池進入大規模產業化驗證期,2022年中國矽料企業新建專案能實現N型矽料的批量供應,有望加速N型矽料的規模化應用。

整體而言,EnergyTrend分析認為2021年矽料市場將呈現以下四大趨勢:

1、供應增速放緩:2021年整體新增矽料供應量集中在四季度逐步投產,全年產能達到57.5萬噸。頭部矽料企業產能已有80%被下游鎖單,低電價區產能維持高開工率,整體產能更加向頭部集中。

2、需求多點開花:終端需求中國境內樂觀,海外逐步改善,預計2021年全球太陽能裝機需求在145-160GW;單晶矽晶圓產能逐步釋放,N型市場放量拉動矽料需求持續向好。

3、價格探底回升:矽料價格分化,2020年底單晶用料止跌企穩,伴隨著供需格局呈現階段性價格波動,多晶用料受終端需求低迷價格承壓。其中需求淡季期間緻密料或跌破RMB$80元/kg,全年來看緻密料售價有望在RMB$80-90元/kg波動。

4、技術路線創新:顆粒矽技術處於大規模量產階段,實際生產成本仍有待優化,需進一步推廣下游企業試用驗證,長期具備潛力。

 
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